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Forum Unternehmensbewertung 2026
Das Fachgutachten KFS/BW1 zur Unternehmensbewertung wurde grundlegend überarbeitet und ist ab dem 30.6.2026 anzuwenden. Zu den wesentlichen Neuerungen zählt die klare Abgrenzung der verschiedenen Wertkonzepte: Der bisherige objektivierte Unternehmenswert wurde präzisiert, der Marktwert als objektivierter Wertmaßstab neu eingeführt und der frühere subjektive Unternehmenswert durch die eigenständige Kategorie des typisierten subjektiven Unternehmenswerts ersetzt.
Die etablierten Bewertungsmethoden, Ertragswertverfahren, Discounted-Cashflow-Ansätze und Multiplikatorverfahren, bleiben unverändert. Neu ist jedoch der stärkere Fokus auf die Auswahl des Wertmaßstabs sowie die zugrunde liegenden Prämissen.
Welche Auswirkungen diese Neuerungen auf die KMU-Bewertung haben, welche Fragen die Ermittlung von Marktwerten nach KFS/BW1 für Bewerter:innen mit sich bringt und warum eine erwartungstreue Planung von der Managementplanung abweichen kann, steht neben zahlreichen weiteres Themen im Mittelpunkt des Forum Unternehmensbewertung am 24.3.2026 von Univ.-Prof. Dr. Klaus Rabel und dem Linde Campus in Wien.
Inhalte:
- Das neue Fachgutachten KFS/BW 1: Überblick, Möglichkeiten und Herausforderungen
- Management-Planung vs. erwartungstreue Planung
- Finanzielle Überschüsse beim objektivierten Unternehmenswert und Marktwert
- Potenzieller Preis statt objektivierter Wert: Discounts als Brücke vom objektivierten Wert zum Marktwert eines Minderheitsanteils
- Bewertung von Beteiligungen im UGB-Jahresabschluss: Änderungen von AFRAC 24
- Fallstudie: Marktwert eines kleinen Unternehmens
9:15 Uhr | Das neue Fachgutachten KFS/BW 1 – Überblick, Möglichkeiten & Herausforderungen
Klaus Rabel, Deloitte
9:45 Uhr | Management-Planung vs. erwartungstreue Planung
- Anforderung und Analyse der Management-Planung
- Plausibilitätsprüfung auch mittels KI
- Verknüpfung mit Risikoanalyse und andere Anpassungen
- Die Bedeutung des Insolvenzrisikos
- Praxisbeispiel
Werner Gleißner, FutureValue Group
10:45 Uhr | Kaffeepause
11:15 Uhr | Finanzielle Überschüsse beim objektivierten Unternehmenswert und beim Marktwert
- Annahmen zur finanziellen Kontrolle
- Unternehmenspolitik und Geschäftsmodell
- Übertragbare Ertragskraft
- Synergieeffekte
- Finanzierung und Ausschüttungen
- Ertragsteuern
Klaus Rabel, Deloitte
12:15 Uhr | Mittagspause
13:30 Uhr | Potenzieller Preis statt objektivierter Wert: Discounts als Brücke vom objektivierten Wert zum Marktwert eines Minderheitsanteils
- Objektivierter Wert vs. Marktwert/Verkehrswert – warum der objektivierte Wert kein Preis eines Minderheitsanteils ist
- Preisebenen und preisbeeinflussende Faktoren (Kontrolle, Fungibilität, Synergien)
- Kontrollprämien, Minderheitsabschläge (DLOC) und Fungibilitätsabschläge (DLOM) – Empirie, Bandbreiten und Reihenfolge
- Der Marktwert im neuen KFS/BW 1 als Brücke zum potenziellen Preis
- Praxisbeispiele
Andreas Creutzmann, EACVA/IVA VALUATION & ADVISORY AG
14:45 Uhr | Kaffeepause
15:15 Uhr | Bewertung von Beteiligungen im UGB-Jahresabschluss
- Änderungen von AFRAC 24
- Typisierter subjektiver Unternehmenswert
- Berücksichtigung von Synergieeffekten
- Strukturändernde Maßnahmen
- Marktwert und Beteiligungsausmaß
- Liquidationswert als Wertuntergrenze?
Romuald Bertl, AFRAC
16:00 Uhr | Fallstudie: Marktwert eines kleinen Unternehmens
- Erforderliche Analysen und Erhebungen
- Markttypischer Käufer
- Ertragsplanung
- Personenbezogene Ertragskraft
- Unternehmerlohn
- Ewige Rente?
- Anpassung des Betafaktors?
- Anwendung eines Multiplikatorverfahrens
- Wertbandbreiten und Wertableitung
Stefan Szauer, Forvis Mazars
17:15 Uhr | Ende der Veranstaltung
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Romuald Bertl ist Präsident des österreichischen Rechnungslegungsbeirats des Austrian Financial Reporting and Advisory Committees (AFRAC), WP und StB; ehem. Vorstand des Instituts für Revisions-, Treuhand- und Rechnungswesen an der Wirtschaftsuniversität Wien; Autor zahlreicher Fachpublikationen.
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Klaus Rabel ist Partner bei Deloitte Österreich und Geschäftsführer der Rabel & Partner GmbH, Graz; allgemein beeideter und gerichtlich zertifizierter Sachverständiger; Universitätsprofessor für Unternehmensbewertung und wertorientierte Unternehmensführung an der Karl-Franzens-Universität, Graz; ...
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Werner Gleißner (Wirtschaftsingenieur, Volkswirt) ist Vorstand der FutureValue Group AG und Professor an der Technischen Universität Dresden (Betriebswirtschaft, insb. Risikomanagement) sowie Vorstand der "EACVA" (European Association of Certified Valuators and Analysts) und der Deutschen ...
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Andreas Creutzmann ist ein auf Bewertungen spezialisierter Wirtschaftsprüfer und Steuerberater. Er ist Gründer und Vorstandsvorsitzender des EACVA e. V. sowie der IVA VALUATION & ADVISORY AG WPG, Frankfurt/M., und geschäftsführender Gesellschafter der Creutzmann & Co. GmbH WPG StBG sowie der ...
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Stefan Szauer ist Geschäftsführer bei Forvis Mazars; Beratungsschwerpunkte u.a.: Unternehmensbewertung, Due Diligence und Betreuung von Umstrukturierungen/Umgründungen; Mitglied im Fachsenat für Unternehmensbewertung der Kammer der Steuerberater:innen und Wirtschaftsprüfer:innen; allgemein ...
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Seminardetails
Dienstag, 24. März 2026
09:15 bis 17:15
Tel.: +43 1 24 630 - 877
Fax: +43 1 24 630 - 746
E-Mail: natalia.migas lindeverlag.at
